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伴随着中国海外投资逐渐提速，中国企业的全球化之路也开始迈入全新的阶段：对外投资的领域从金融、能源、航空向科技、医疗、互联网、制造业等行业全面拓展；以BAT为代表的民营企业紧随国企步伐，加速布局全球市场；企业在全球化的过程中逐步告别劳动密集型产品输出的模式，实现了产业链升级和价值链优化。

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交银国际发表研究报告，将升新高教集团 （02001）目标价由5.6港元升3.2%至5.78港元，维持“买入”评级。报告称，新高教于1月14 日公布，早前提出的广西英华国际学校收购顺利完成，获得该学校51%股权，学校业绩将并进公司收入。现将广西学校2019年起收入算进公司总收入。广西英华国际学校2018/2019年最终招收9953名学生，自新高教9月提出收购以后加强推广，令学校总人数同比增加约1500人，认为表明集团有强大推广能力。预计广西学校2019-2020 将分别贡献6837.9万元人民币与8337.5万元人民币的收入。新高教早前并购的学校已有3所于近期顺利完成，认为表明其在新校并购方面拥有强大的执行力。

4月PMI数据回落的部分原因是季节性因素的影响。受春节停工的影响，春节所在的月份中制造业的表现会相对差一些，而伴随着节后复工带动生产加速，次月的表现会相对好一些。从历史上来看，2016年、2018年、2019年的春节（除夕至正月初七）都在当年的2月。2017年较为特殊，春节横跨了1月底和2月初。而相应的，2016年、2018年、2019年2月的PMI数据大幅下降，但在春节过后的次月（即当年3月），PMI数据大幅回升。2017年也是如此，春节过后的3月PMI仍然回升。因此，春节过后的次月PMI往往处于阶段高点，而次月结束后的下一月PMI数据也大多表现为从高点回落，因此2016年至今4月PMI数据大多低于3月的PMI数据。

由于价格分化时PPI受采掘业（原材料）背离的影响更大，需求力量的疲弱可能导致后续出厂价格向购进价格靠拢。从历史来看，每当PMI的价格出现分化时，PPI与PPIRM的走势往往与购进价格指数的走势更为接近，而与PMI出厂价格相反。而在PPI的分项中，采掘业往往波动较大。相对于制造业来说，采掘业在产业链的位置更加靠上，和进厂价格以及PPIRM更为接近。这也导致了历史上价格分化时，PPI与PPIRM更为偏向于进厂价，后续若需求力量仍较疲弱，PPI中加工工业（产成品）等分项可能回落，从而导致后续出厂价格向购进价格靠拢。

质押股份触及平仓线的案例频发，但真正遭遇平仓的还极为少见，昨晚公告的华谊嘉信算是一例。华谊嘉信6月21日晚间公告，公司收到股东上海寰信投资咨询有限公司（下称“上海寰信”）被强制平仓的消息。经与上海寰信确认，上海寰信接到中信证券通知，因公司近期股票交易异常波动，导致上海寰信股票质押业务的担保物价值与其所欠债务的比例低于约定的维持担保比例，因上海寰信没在约定的期限内补足担保物，中信证券于近日通过集中竞价的方式，对上海寰信普通账户持有的华谊嘉信