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央行同日发布的社会融资数据显示,2018年社会融资规模增量累计为19.26万亿元,比上年少3.14万亿元;12月份社会融资规模增量为1.59万亿元,比上年同期多33亿元。2018年社会融资规模存量为200.75万亿元,同比增长9.8%。金融风险总体收敛

跨省异地任职对赵正永来说是新的挑战,也是新的机遇。谜局陕西成就了赵正永仕途的转折——但却是另一种方向上的。在赵正永出事前,他的前同事魏民洲、冯新柱、钱引安等均已落马;随着赵正永问题的进一步调查,“下一个”老虎的出现仍是大概率事件。在央视的专题片中,这样回顾秦岭违建别墅治理始末:2014年5月13日,中央领导人就秦岭别墅问题作出第一次批示,要求陕西省关注此问题;2014年5月15日,陕西省委办公厅收到中办督察室转来的中央领导批示,但“时任陕西省委主要领导”没有在省委常委会上进行传达学习,也没有进行专题研究,只是简单进行了批示。

我们本周的看法如下——1. 我们自1月6日《全球risk-on,春季躁动开启》看多市场并前瞻把握本轮行情的脉络和节奏,在3月7日《金融供给侧慢牛—二季度A股策略展望》中提示“金融供给侧慢牛”已经开启,成为行情核心主导逻辑及投资主线。“金融供给侧改革”旨在让资本市场在资源配置中发挥更大的作用,打通新经济信用扩张渠道,核心要义可以概括为“调结构、促开放、防风险”,近期高层讲话进一步加强信号,有助于市场预期差弥合,看好慢牛持续性。“金融供给侧改革”主旨在于构建资本市场的优胜劣汰机制、实现资源配置优化,为“高质量发展”主线下“新经济”领域提供侧重支持,融资成本结构性下行、资本市场定位重构使风险偏好中长期抬升。我们提示“金融供给侧慢牛”存在三点显著预期差:1)过于看重基本面变化而忽视贴现率驱动更强;2)认为是“大水牛”而忽视了风险偏好的影响更大;3)对金融供给侧改革的战略定位及持续性认识不足。我们将金融供给侧改革的核心要义概括为“调结构”(提高直接融资在金融服务实体中的占比和作用)、“促开放”(逐步扩大金融业对外开放、汇率机制市场化)、“防风险”(防止“大水漫灌”带来的金融风险),近期高层会议讲话频频加强政策信号——如3月23日中国发展高层论坛上银保监会副主席王兆星表示“研究放宽市场准入、简政放权、优化监管”,3月28日博鳌亚洲论坛上李克强总理提出“持续扩大金融业对外开放”、证监会副主席李超表示“再融资、退市制度的变化是本轮改革的重点”,3月29日证监会核准设立摩根大通证券(中国)有限公司、野村东方国际证券有限公司,均呼应了“让市场在资源配置中发挥作用”的主基调,有助于对于“金融供给侧慢牛”预期差的逐步弥合。

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