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结合比亚迪的超千亿的流动负债,357亿的短期负债来看,公司大肆举债投资但无法充分转化为营收增长的背后或许是公司财务稳健性的不平衡。根据公司年报披露:公司2017年速动比率仅为67.5%,速动比率是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。也就是说剔除存货和预付账款,公司速动资产仅占流动负债的67%。因此,公司的财务稳健性显然处于较差水平,极可能出现流动性相关的风险。

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第二, 比亚迪发行了大量的短期融资债券,我们可以看到企业的相关债务同比增长418%,由5.15亿变为2.67亿,同时也导致了应付利息同比上升69.5%,变为2.96亿。一年内到期的非流动负债由98.7亿上升为140.4亿。第三, 公司应收账款和存货较去年都进一步上升,公司运营效率进一步下降。

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